资本市场日益青睐“大人小店” 私域流量概念股快速崛起

波云诡谲的 2022 年资本市场，受疫情、全球经济衰退、俄乌战争等多重因素作用，疲软之势难以避免。但 8 月底 9 月初，港股市场中通信行业的老牌股票“电讯首科”一改上半年股价低迷的局面，连续高涨——引发这一波“鲶鱼效应”的，却是来自于互联网电商的私域流量势力。电讯首科今年 7 月 15 日发布公告，旗下子公司Daren Group Limited与北京信科达通达成战略合作，而信科达通正是支付宝小程序中知名的“大人小店”之开发商。

“大人小店”代表着电商3. 0 时代的私域流量模式，其Saas系统方案成功地让数十万商家实现“公域流量-私域流量”的转化，开辟了全新的蓝海，让资本市场日益瞩目。

关注现象:老牌股价一改低迷状况持续上涨

打开电讯首科的官方主页，“智能手机维修专家”的口号历历在目。这一直是电讯首科比较经典的主营业务。进入到移动互联网的“5G时代”，口号略显“陈旧感”。

近年来，电讯首科在港股市场总体表现一般， 2022 年上半年还出现了亏损。 7 月 15 日，电讯首科宣布旗下子公司Daren Group Limited与北京信科达通(大人小店母公司)达成战略合作，由此，股价在两个月左右的时间内一直保持涨势。截止 9 月初，电讯首科今年内的涨幅超过了200%。

行业舆论普遍认为，与信科达通“大人小店”的牵手，将互联网电商热门的私域流量概念引入，是电讯首科股价“翻红”的主因。光是电讯首科旗下子公司“Daren Group Limited”的名字，就很能让人浮想联翩。如今“大人小店”在内地电商界人气渐旺，选择合适的时机和方式上市，可谓水到渠成。

从 2021 年 8 月成立到现在，在短短一年左右时间内，大人小店获得了A、B、C三轮重磅融资，包括: 2021 年底获得由多闻资本领投的A轮万级融资， 2022 年 3 月民航基金领投的B轮融资，以及 8 月下旬刚刚完成的由贝克资本领投的C轮融资。

在当前全球经济形势并不乐观、电商行业竞争日趋激烈的大背景下，北京信科达通引领的大人小店能够在短期内迅速崛起，一枝独秀，吸引众多投资方的注意力，并且带动了老牌港股市值的上扬，核心竞争力在于大人小店自带的“私域流量基因”，既符合了当前的电商发展趋势，更代表着未来的投资增值。

成因分析:私域流量模式代表着未来投向

在本世纪头十年，电商刚刚兴起之时，有一种理论认为“电商更便宜”;但十多年后，当满世界都是电商，商家们发现，获客成本好像比实体店时代还更高了。有统计显示，过去十年间，中心化电商的线上获客成本从 2010 年的平均37. 2 元涨到了 2019 年的486. 7 元，尤其排名前几位的电商获客成本更高。消费者面对海量商品，不知道该选哪家;商家们想要准确“捕捉”消费者，有如大海捞针。

“私域流量”应运而生，引领电商进入到继PC端1. 0 时代、手机端2. 0 时代之后的3. 0 时代。在互联网大厂提供的大平台当中，商家通过有吸引力的促销方案吸引消费者进入到自家网店，细心招待，精心耕耘。对消费者而言，就是打开一个个司空见惯的小程序，大人小店提供小程序入口。

可别小看这一并不显眼的动作，当消费者们打开小程序挑选商品或服务时，就意味着“公转私”的完成。数以十万计的中小微企业就通过这样的大人小店模式，将自己的业务成功对接到大平台的公域流量当中。

从基本业务层面看，信科达通开发的大人小店，本质上就是Saas系统，为众多小店对接支付宝、微信、京东等众多电商大平台提供“公转私”一站式全套技术解决方案:在基础层面，Saas系统支持商家的日常经营;在高阶层面，能够延伸出对接电商平台、分析销售数据、会员画像分析、营销方案设计、开拓全新场景等。

一方面，大人小店为不同类型的小店提供支撑，吃喝玩乐，应有尽有;另一方面，依托地理位置信息、消费场景等，互补式地推送“跨店消费”，扩大消费圈层，比如坐公交车时能够获得打车甚至话费充值优惠券的推送，或者途径某地获取到附近都有哪些小店在促销，等等。

这些本地生活服务丰富多彩，小店规模与日俱增。纵观国内本地生活服务的市场规模， 2020 年中国本地生活服务市场规模为19. 5 万亿元，到 2025 年将猛增到35.3 万亿元， 5 年之间的市场规模几乎翻倍。

去年大人小店成立之初，商户规模在 4 个月之内很快涨到了 1 万;截至 2022 年 8 月底C轮融资之后，大人小店商户规模突破了 5 万+，连锁品牌占到了10%;预计 2023 年，将入驻商户规模提升至 30 万+，覆盖品牌数量占比提升至20%，明年公司营收增速有望高于50%——这正是资本市场看重私域流量概念股的核心关键点。

趋势预测:“公域+私域”引爆电商生态圈

根据计划，大人小店明年将逐步打通淘宝、天猫、饿了吗、钉钉等应用端，并接通腾讯、百度端口，向微信、抖音等多平台方向进发。大人小店提供的“一键多端”解决方案，“一键打通”众多互联网大厂的平台，中小商家一键方式即可实现多平台操作，大大提升了运维效率。

而互联网大厂作为“公域流量”一方，逐渐意识到“公域流量”和“私域流量”的互补性。公域流量重在全面引流，私域流量强调精耕细作，运营得当反过来会促进公域流量的发展。两者优势互补，相辅相成，构筑起全面完善的互联网电商生态圈。

从近期支付宝、微信等互联网大厂平台的动态看，小程序的数量、用户的活跃程度更趋明显，“全面引流”早已形成共识。支付宝方面，商家小程序规模已超 300 万个，月活跃用户数近 7 亿，今年 7 月的数据显示，通过支付宝“搜索”进入小程序的用户量同比增长87%，支付宝在搜索中推出了“品牌直达”，营销活动、优惠券、生活号等直达专区;腾讯方面， 2022 年 1 月微信公开课上传出数据， 2021 年小程序日活突破4. 5 亿，活跃小程序数量同比提升41%，日均使用次数同比增长32%，微信“搜一搜”月活跃用户已超 7 亿，搜索流量贡献小程序日活的68%，不久前还上线了搜一搜“超 级品牌专区”。

互联网大厂日益重视小程序的价值，将激发商家和服务商的积极性。支付宝方面今年 7 月宣布，未来一年，将投入 100 亿资金支持商家数字化，并且推出开放超百亿公域流量的“繁星计划2.0”以及针对服务商开放平台能力的“乘风计划”。

这些举措将提升数字化服务商的价值。目前支付宝APP上活跃着1. 1 万数字化服务商，北京信科达通科技有限公司开发的“公转私”模式，将让数十万中小微商家依托大人小店模式，切入到广阔的蓝海之中，带来新一波的发展机遇，并且为资本市场的增值添砖加瓦。